柳工公司是國內(nèi)裝載機行業(yè)龍頭，大規(guī)模的技術改造已使其成為同行業(yè)中設備最精良的企業(yè)之一。當前4萬億投資中，鐵路、公路、機場等重大基礎設施建設是其中的重點，因此，未來工程機械行業(yè)將得到有效拉動，公司主業(yè)發(fā)展正面臨難得的重大機遇。

       08年8月開始鋼材價格大幅下降，由于企業(yè)原材料存貨的影響，鋼材價格下降對公司毛利率的提升將體現(xiàn)在09年，我們預計公司09年裝載機和挖掘機成本將下降4%左右。裝載機行業(yè)由于競爭激烈，我們預計產(chǎn)品售價將小幅回落。挖掘機由于產(chǎn)品結構調(diào)整，毛利率提升要好于裝載機。而路面機械由于攤鋪機等高毛利率產(chǎn)品的增加，毛利率的上升也要高于裝載機。

      預計4萬億投資經(jīng)濟刺激方案將提升行業(yè)09、10年凈利潤增速10%，估值水平也將提升10%，工程機械行業(yè)回報率提升20%以上。但是，經(jīng)濟刺激方案對行業(yè)凈利潤的影響將從二季度才開始顯現(xiàn)，預計09年第三季度才能走出低谷。行業(yè)的反轉(zhuǎn)機會在09年第三季度出現(xiàn)，資本市場可能在09年第二季度反應。因此在09年二季度前，建議以波段操作為主。

       從技術上分析，該股超跌嚴重，第一波反彈后，強勢橫盤整理了半個月左右，目前再次走強，上攻到60日均線處蓄勢整理，預計將在下周放量突破60日均線，一旦突破上升空間將被打開，上攻目標位將在16元附近，投資者可考慮該股放量突破時適量跟進，波段操作。